先河環保：行業空間廣闊增持評級

　　先河環保(15.52,-0.040,-0.26%)2015年8月26日發布2015年中報。2015年1-6月公司實現營業收入2.7億元，同比增加89.82%；實現歸屬于母公司的凈利潤3590萬元，同比增加71%；基本每股收益0.10元。

　　點評：

　　先河環保2014年收購兩公司并表，業績貢獻明顯。先河環保公司業績大幅增長的主要原因是，2014年通過發行股份及購買資產方式收購的兩家環境監測設備研發、銷售公司（廣州科迪隆與廣西先得）并表工作于15年上半年完成，兩家公司2015年開始貢獻利潤。2014年，先河環保收購廣州科迪龍和廣西先得各80%股權，兩家公司上半年的凈利潤分別為870.2萬元和1613.8萬元，合計占公司凈利潤總額的63.8%。兩家公司14-16年承諾凈利潤為3400萬元、4250萬元和5256萬元，分別為公司2014年的凈利潤總額7183萬元的47%、59%、73%，可以預期，未來對公司業績有重大提升作用。

　　推進海內外并購，搶占市場。2015年5月，先河環保公司披露已與美國Sunset公司簽署了意向收購協議書，擬自籌資金收購其60%的股權。該公司是世界有機碳與碳元素(OCEC)氣溶膠顆粒分析儀的領袖，本次并購的完成將進一步完善先河環保的產品線，使公司能夠在碳氣溶膠分析市場這樣的新興領域搶占先機。8月，經公司董事會批準以自有資金收購四川久環環境技術有限公司80%的股權，后續將繼續推進收購兼并工作。四川久環在地表水、污染源與重金屬等水質自動監測領域積累了豐富的經驗及市場，是國家重點水質自動監測站使用和推薦的重點品牌之一。水質監測市場將進入高速發展期,此次收購將提升公司在水質監測領域的領先地位,迅速占領水質監測市場。