阿斯利康CEO針對輝瑞并購案再開腔：我們不賣是對的！

　　11月26日，輝瑞能夠重啟針對阿斯利康千億美元并購案的時間點，但是輝瑞沉默著，阿斯利康（以下簡稱“AZ”）說話了。

　　11月28日AZ全球CEO Pascal Soriot接受CNBC采訪時：“就算AZ最初答應了輝瑞的收購請求，我們之間的交易到現在也肯定黃了。”

　　在今年5月，美國制藥巨頭輝瑞在為逃避國內重稅四處尋找并購標的時瞄上了大洋彼岸英國同行阿斯利康，并開出每股55英鎊、總價高達1100億美元的收購價格，但被AZ斷然拒絕。彼時，AZ給出的理由就是“我們還能值更多錢！”

　　AZ的傲嬌獲得了英國朝野和法律的支持，給了輝瑞6個月的“冷靜期”。在這6個月時間里，輝瑞不得以任何出價接觸AZ。而“冷靜期”終于在11月26日正式結束。“冷靜”了半年的輝瑞目前還沒有任何動靜。市場中，對于其會再次發出邀約的猜測卻此起彼伏。

　　但是，時移世易了。

　　“我們還是那句：不賣！”

　　當被問及，如果輝瑞再次發出邀約，AZ是否會考慮時，Soriot很肯定的表示，“董事會很清楚自己要對股東負責，所以當任何一個并購邀約提交給董事會時，他們都會考慮。”但是，他很快補充道，“在考慮并購邀約中的出價時，董事會要對并購者提出并購的價值考量和并購的操作形式進行評估。”這話自然是說給輝瑞聽的，暗指為了避稅來并購，輝瑞有點太小瞧人了。

　　Soriot為當初AZ拒絕輝瑞那一大筆白花花的銀子找了一個不錯的理由。他說道：“我們很擔心避稅活動所帶來的潛在風險，而現在看來，我們之前的擔心恰恰變成了現實。大公司只為避稅進行的跨國并購肯定會引起風險，就像艾伯維收購Shire那樣。如果我們當初答應輝瑞，那到現在估計我們之間的并購案也會像艾伯維試圖并購Shire那樣，由于國內壓力，最終失敗。那將對AZ發展造成巨大的破壞和干擾。”

　　這里所說的避稅案大多指美國制藥企業海外并購案。美國企業為了逃避國內高達35%的公司稅紛紛通過并購將自己的大本營轉移到低稅率國家。

　　此類并購在美國招致政府的強烈反對。“跳房子貸款”是一種總部位于美國的制藥企業常用的避稅手段，即通過“跳房子貸款”，企業可以直接借錢給位于海外的母公司而避免現金滯留美國所產生的繳稅要求。但美國財政部在今年9月專門出臺新的規定要求，“跳房子貸款”也必須繳稅。這將減少此類企業預期通過并購海外企業所獲得的收益。

　　美國財政部的這一“動作”成功把艾伯維“留在”了美國。它向愛爾蘭制藥企業Shire發起的540億美元并購最終告吹。雖然錯不在艾伯維，但它還是必須要想Shire支付高達16.3億美元的“精神損失費”，即因并購方反悔而支付的補償費。

　　聚光燈效應

　　Soriot話里話外都在說AZ沒有答應輝瑞的并購邀約是明智的。AZ沒有被收購對于AZ的管理層而言是一次勝利，Soriot除了表示自己全面考慮并購的利弊之外，還有非常重要的一點。因為當初AZ拒絕的理由是自身的價值被低估，那么自從Soriot這話一說出口，他就必須向股東們解釋，“你說AZ價值被低估了，那要多少是多呢？”

　　所以，他借力打力道：“關于這次并購案的積極影響，我只能說，由它帶來的全世界的關注幫助了阿斯利康。這從某種方式上，向所有人展示了我們產品線的巨大價值和我們正在取得的進步。”

　　為了安撫股東把到嘴的肉吐了出來的“傷痛”，阿斯利康給出了到2023年，營業收入要接近翻一番的宏偉目標。也就說，AZ的營業收入要從2014年的250億美元，用9年的時間，增長到450億美元。但此計劃一出，就惹來了很多分析師的猜疑，他們認為AZ目前的產品線前景不足以支撐其達到這樣的目標。

　　今年5月份，AZ的拳頭產品Nexium（埃索美拉唑）ZL到期。而該產品為其貢獻了目前15%的銷售額。該公司的第二個主打產品也將在2016年ZL到期。因此，AZ一直在不遺余力地宣傳其產品線當中的不同產品，尤其是它的癌癥系列產品，以此為市場提供公司產品線的未來前景。

　　故事的另一個主角現在反倒顯得相當的“冷靜”，甚至是沉默。在美國財政部推出新規定后，輝瑞截止目前，再未透露任何收購AZ的動向。